ＪＦＥといすゞ、株持ち合いへ＝１％強を相互出資－鋼板の安定取引狙う

　鉄鋼大手ＪＦＥホールディングス（ＨＤ）は２９日、同社グループといすゞ自動車との間で株式を持ち合う方針を明らかにした。タイなど成長著しい新興市場での鋼板の安定取引を狙い、関係を強化する。相互に発行済み株式総数の１％強を保有し、上位株主に名を連ねる。ＪＦＥと自動車メーカーの持ち合いは初めて。

　ＪＦＥ側は手始めに来月中旬、ＨＤ株１．２１％相当をいすゞに約１００億円で譲渡。一方で、傘下の鉄鋼事業会社ＪＦＥスチールがその後、いすゞに同額を追加出資する予定。いすゞはＪＦＥＨＤの第９位株主となる一方、ＪＦＥ側のいすゞへの出資比率は２９日終値換算で約１．８４％（現行０．１８％）と第８位程度の株主に浮上する見通し。

円高、原料価格水準上昇から世界的な競争力は大幅に低下

　メリルリンチ証券は10月24日付けで、JFEホールディングス(5411)の投資判断「アンダーパフォーム」を継続し、目標株価を2,100円→1,200円へと引き下げた。

　鋼材マージンの一段の低迷、原料価格下落による在庫評価益の剥落、キャリーオーバー損などを踏まえ、証券側では業績予想を変更。
　12年3月期経常利益予想を1,300億円→900億円(前期比45.7％減)、13年3月期経常利益予想を2,070億円→850億円(前期比5.6％減)へと引き下げた。
　中間決算の発表時に会社計画は下方修正される公算が大きい。

　円が安く、原料価格が低水準にあった2003－07年では輸出鋼材での高い競争力と高い採算性を有してきた。
　しかしながら、時代が大きく変化し、円高の定着傾向、原料価格の水準切り上がりに伴い、かつては世界的な低コストプレイヤーだったが、現在は限定的な高コストプレイヤーとしての位置付けに変化し、鉄鋼での利益が大きく減少している。
　この傾向は今後まだ続くと予想。